Objectif

Recherche des instruments productifs de revenu comme les obligations du gouvernement européen e des sociétés européennes de haute qualité.

Stratégie

Diversifier dans le monde des obligations à court terme « investment grade » principalement émises par les gouvernements. Ceux-ci peuvent inclure les obligations zero coupon, le marché monétaire, les contrats futures négociés en bourse, le ventes à terme de divise aux fins de la gestion de la « duration » du portefeuille et pour une exécution plus rentable des opérations.

Faits du fonds
Gestionnaire d'actifs
  • ARCA Fondi SGR SpA, Milan, Italy(Since 1/1/95)
Référentiel Bloomberg Barclays Euro Aggregate: 80 % Treasury (1-3 Yr) Index / 20% Corporate (1-3 Yr) Index
Date de création du fonds 6 mai 2009
Investissement minimum €50,000
Ratio de frais de gestion 0.45%
ISIN IE00B3R5XB01

Additional Facts

A partir du 1 Juin 2017 il le benchmark pour l’European Short Bond Fund a été changé en 80% de l’index Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury (1-3 yr) et 20% de l’index Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate (1-3 yr). Pour la période précédente le 1 Juin 2017 le benchmark était l’index Bloomberg Barclays European Government (1-3 yr).

Rendement total moyen annuel
(%) au 30/06/2020

Suivi 3
Months
1
Yr
3
Yrs
5
Yrs
10
Yrs
Since
Inception
Inception
Date
European Short-Term Government Bond Fund 0.45 -0.68 -0.34 -0.16 1.03 1.03 5/5/2009
BB Euro Aggregate: 80 % Treasury (1-3 Yr) / 20% Corporate (1-3 Yr) Index 0.59 -0.35 0.05 0.27 1.40 1.55

Characteristics as of 30/06/2020

Statistiques Fonds Indice
Average Maturity 1.9 years 1.9 years
Effective Duration 1.9 years 1.9 years
Yield to Maturity -0.1% -0.2%
Current Yield 1.8% 1.9%
Average Credit Quality A A
# of securities 131 798
Fund Size (EUR Class) € 49.4MM
Qualité de crédit Fonds Indice
AAA/Aaa 18.7 21.5
AA/Aa 27.7 28.1
A 6.6 9.4
BBB/Baa 45.9 40.9
< BBB/BAA 1.2 0.1
Durée réelle Fonds Indice
0 - 1 Years 6.0 4.7
1 - 3 Years 92.9 95.3
3 - 5 Years 1.1 0.0
5 - 7 Years 0.0 0.0
Sécurité nationale Description de sécurité % Poids
France 26.9 23.9
Germany 14.1 17.5
Italy 26.0 19.4
United Kingdom 1.6 2.7
Japan 0.0 0.1
Canada 0.0 0.1
United States 0.6 2.4
Other Developed Europe 30.4 32.3
Other Developed Asia 0.0 0.8
Other Emerging Asia 0.0 0.0
Other Emerging Markets 0.3 0.8
Exposition nationale Fonds Indice
France 22.0 21.4
Germany 13.4 19.1
Italy 24.0 23.1
United Kingdom 3.6 2.5
Japan 0.0 0.2
Canada 0.0 0.2
United States 3.2 3.3
Other Developed Europe 33.6 28.6
Other Developed Asia 0.0 0.6
Other Emerging Asia 0.0 0.0
Other Emerging Markets 0.2 1.0
Bloc de devise Fonds Indice
Dollar 0.0 0.0
Euro 100.0 100.0
UK Pound 0.0 0.0
Other 0.0 0.0
  • Q2 2020 Examen du rendement

    Aperçu à 12 mois

    • La duration est restée légèrement courte par rapport à l’indice. De manière générale, le positionnement en termes de duration a contribué de manière positive au rendement. Le positionnement sur la courbe des taux d’intérêt a également été positif principalement grâce à l’exposition sur les maturités à 3 ans.
    • L’allocation entre secteurs a été le détracteur plus grand puisque la contribution des obligations souveraines a été négative au cours de la période. L’allocation dans le secteur de la Liquidité a également donné un impact négatif sur le rendement.
    • La sélection des titres individuels a valorisé le rendement, qui était principalement conduite par les titres d’entreprises. Les investissements en titres du secteur bancaire ont été des contributeurs importants à la performance avec d’autres titres émis dans les secteurs de l’industrie et des infrastructures. Certaines obligations souveraines italiennes ont contribué de manière supplémentaire aux résultats.

    Aperçu à 3 mois

    • Le positionnement de la duration a contribué au résultat relatif en tant que les taux à court terme restaient proches de zéro. Le positionnement sur la courbe des taux d’intérêt était neutre au cours de la période.
    • L’allocation entre les secteurs a coûté au Fonds, en raison d’une légère sous-exposition au secteur des entreprises, qui a donné les rendements les plus constants. Les contrats futures ont également contribué négativement aux résultats.
    • Le choix des titres individuels a contribué de manière positive au rendement relatif car les titres retenus dans les secteurs de l’Industrie, des Infrastructures et des Souverains Italiens à court terme ont contribué positivement aux résultats. D’autre part, les titres du secteur financier ont pénalisé la performance.

    Position actuelle

    • La Banque centrale européenne continue de maintenir ses taux à des niveaux très bas dans la zone euro pour soutenir les économies touchées par la crise portée par le COVID-19.
    • Le Fonds continue de maintenir une exposition significative aux obligations d’Italie, France, Allemagne et Espagne, avec l’exposition italienne la plus importante à 23%. La structure des taux d’intérêt négatifs crée un environnement difficile pour les obligations à court terme de la zone euro.
    • La duration reste légèrement plus courte que celle de l’indice de référence car le Fonds reste prudent face à la volatilité des marchés de la zone euro.
    • L’exposition en la courbe des taux d’intérêt est tout à fait en ligne avec celle de l’indice de référence.
  • Fiche technique du fonds

    PDF
Veuillez consulter nos renseignements importants.