Obiettivo

Cercare di rivalutare il capitale attraverso un investimento in azioni europee con la capitalizzazione del mercato superiore a 65 milioni di euro. Concentrarsi esclusivamente su mercati europei industrializzati.

Strategia

Diversificare il portafoglio facendo controlli scrupolosi sul livello di investimento di ogni industria singolarmente per massimizzare l’impatto di una selezione-valutazione di titoli azionari individuali, relativa alla forza dei guadagni e ai divari di valutazione all’interno dei gruppi dell’industria, che si basano sulla premessa che i mercati azionari sono abbastanza, ma non perfettamente, efficienti; la fiducia degli investitori viene considerata attraverso l’analisi delle revisioni dei guadagni, le raccomandazioni dell’analista e la politica dei prezzi.

Schede Comparto
Gestore patrimoniale
  • Degroof Petercam Asset Management, Brussels, Belgium
Paramentro di riferimento MSCI Europe Index
Data di inizio del Comparto 12 luglio 2010
Investimento minimo €50,000
Tasso dei costi 1.55%
ISIN IE00B3DD4Y80

Rendimenti annuali medi totali
(%) al 30/09/2021

Traccia 3
Months
1
Yr
3
Yrs
5
Yrs
10
Yrs
Since
Inception
Inception
Date
European Equity Fund 0.84 28.75 3.35 6.07 8.91 6.12 9/7/2010
MSCI Europe Index 8.49 36.0 7.9 8.16 7.72 8.3

Characteristics as of 30/06/2021

Statistica Comparto Indice
Weighted Median Market Cap € 16.9B € 47.7B
Average Price/Book 1.4x 2.1x
Average Price/Earnings 16.3x 20.9x
Average Yield 2.3% 2.3%
Beta (ex ante) 1.1 N/A
Active Share 79 N/A
5 Yr Earnings Rate 3.3% 0.0%
Ten Largest Portfolio Holdings 15.2% 5.4%
# Securities in Portfolio 128 433
Turnover Rate (12 Mo) 90.2 N/A
Fund Size (EUR Class) € 144.3MM
Settore Comparto Indice Diff.
Communication Services 4.2 3.9 0.3
Consumer Discretionary 11.9 12.1 -0.2
Consumer Staples 12.8 12.9 -0.1
Energy 4.3 4.4 -0.1
Financials 17.0 15.7 1.3
Healthcare 12.1 14.1 -2.0
Industrials 15.2 14.7 0.5
Information Technology 8.3 8.3 0.0
Materials 8.5 8.2 0.2
Real Estate 1.6 1.3 0.2
Utilities 4.0 4.2 -0.2
Cash 0.2 0.0 0.2
Paese Comparto Indice
France 30.8 16.6
Germany 13.0 14.4
Italy 5.0 3.3
United Kingdom 15.3 19.7
Other Developed Europe 35.9 45.4
Other Developed Asia 0.0 0.6
Le prime 10 partecipazioni % Peso
TotalEnergies SE 2.6
EssilorLuxottica SA 1.7
SAP SE 1.5
Pernod Ricard SA 1.4
Deutsche Post AG 1.4
STMicroelectronics NV 1.4
Stellantis N.V. 1.3
Anheuser-Busch InBev SA/NV 1.3
AXA SA 1.3
Bayerische Motoren Werke AG 1.2
  • 2Q 2021 Performance Review

    Panoramica 12 Mesi

    • Il rendimento aggiuntivo è generato attraverso la scelta dei titoli. La sovraperformance si è concentrata nei settori Industriale e Finanziario. I settori che hanno avuto un impatto negative sui risultati sono stati quelli dell’Informatica e dei Consumi Voluttuari.
    • L’impatto negativo dal settore dell’Informatica è stato causato dalla combinazione di avere in portafoglio titoli poco costosi e non avere titoli cari.

    Panoramica 3 Mesi

    • Quasi tutto il rendimento aggiuntivo è attribuibile alla scelta dei singoli titoli all’interno dei settori.
    • La sovraesposizione nei titoli appartenenti al quintile con più basso rapporto P/B e la sottoesposizione nei titoli con più alto rapporto P/B stocks sono state i principali fattori della sottoperformance.
    • Le scelte dei titoli nei settori dei Consumi Voluttuari, Informatica e Sanità hanno avuto il principale impatto negativo sul rendimento relativo.

    Posizionamento Attuale

    •  La capitalizzazione media di mercato delle azioni del portafoglio è inferiore alla metà di quella del benchmark.
    • I rapporti complessivi P/E e P/B per il portafoglio sono più bassi di quelli dell’indice.
    • I pesi tra i Settori non sono significativamente distanti da quelli dell’indice.
    • Il rendimento aggiuntivo è generato da analisi quantitative e fondamentali delle azioni all’interno dei settori.
  • Scheda Comparto

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