Obiettivo

Individuare strumenti che producano reddito quali le obbligazioni di governi e di aziende di alta qualità europee.

Strategia

Creare un portafoglio diversificato di obbligazioni “investment grade” a breve termine primariamente di emissione governativa; questi titoli possono includere obbligazioni zero coupon, depositi nel mercato monetario, contratti nei futures e contratti di negoziazioni di divisa a termine per lo scopo di amministrare la duration del portafoglio, o di ottenere un maggior contenimento dei costi.

Schede Comparto
Gestore patrimoniale
  • ARCA Fondi SGR SpA, Milan, Italy(Since 1/1/95)
Paramentro di riferimento Bloomberg Barclays Euro Aggregate: 80 % Treasury (1-3 Yr) Index / 20% Corporate (1-3 Yr) Index
Data di inizio del Comparto 6 maggio 2009
Investimento minimo €50,000
Tasso dei costi 0.45%
ISIN IE00B3R5XB01

Ulteriori fatti

Dal 1 Giugno 2017 il parametro di riferimento dell’European Short Bond Fund è stato cambiato per l’80% dell’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Treasury (1-3 yr) e 20% dell’indice Bloomberg Barclays Euro Aggregate Corporate (1-3 yr). Per il periodo antecedente il 1 Giugno 2017 il parametro diriferimento era l’indice Bloomberg Barclays European Government (1-3 yr).

Rendimenti annuali medi totali
(%) al 30/06/2020

Traccia 3
Months
1
Yr
3
Yrs
5
Yrs
10
Yrs
Since
Inception
Inception
Date
European Short-Term Government Bond Fund 0.45 -0.68 -0.34 -0.16 1.03 1.03 5/5/2009
BB Euro Aggregate: 80 % Treasury (1-3 Yr) / 20% Corporate (1-3 Yr) Index 0.59 -0.35 0.05 0.27 1.40 1.55

Characteristics as of 30/06/2020

Statistica Comparto Indice
Average Maturity 1.9 years 1.9 years
Effective Duration 1.9 years 1.9 years
Yield to Maturity -0.1% -0.2%
Current Yield 1.8% 1.9%
Average Credit Quality A A
# of securities 131 798
Fund Size (EUR Class) € 49.4MM
Qualità di credito Comparto Indice
AAA/Aaa 18.7 21.5
AA/Aa 27.7 28.1
A 6.6 9.4
BBB/Baa 45.9 40.9
< BBB/BAA 1.2 0.1
Durata effettiva Comparto Indice
0 - 1 Years 6.0 4.7
1 - 3 Years 92.9 95.3
3 - 5 Years 1.1 0.0
5 - 7 Years 0.0 0.0
Sicurezza del paese Descrizione della sicurezza % Peso
France 26.9 23.9
Germany 14.1 17.5
Italy 26.0 19.4
United Kingdom 1.6 2.7
Japan 0.0 0.1
Canada 0.0 0.1
United States 0.6 2.4
Other Developed Europe 30.4 32.3
Other Developed Asia 0.0 0.8
Other Emerging Asia 0.0 0.0
Other Emerging Markets 0.3 0.8
Esposizione del paese Comparto Indice
France 22.0 21.4
Germany 13.4 19.1
Italy 24.0 23.1
United Kingdom 3.6 2.5
Japan 0.0 0.2
Canada 0.0 0.2
United States 3.2 3.3
Other Developed Europe 33.6 28.6
Other Developed Asia 0.0 0.6
Other Emerging Asia 0.0 0.0
Other Emerging Markets 0.2 1.0
Blocco della diffusione Comparto Indice
Dollar 0.0 0.0
Euro 100.0 100.0
UK Pound 0.0 0.0
Other 0.0 0.0
  • Q2 2020 Revisione delle prestazioni

    Panoramica 12 Mesi

    • La Duration è rimasta moderatamente corta rispetto a quella dell’indice. In generale, questo posizionamento ha contributo in maniera positiva al rendimento. Il posizionamento sulla curva dei tassi d’interesse è stato anch’esso positivo principalmente grazie all’esposizione sulle scadenze di 3 anni.
    • L’allocazione per Settori è stata il più grande fattore penalizzante in quanto il contributo dei titoli Sovrani è stato negativo durante il periodo. L’allocazione in Liquidità ha anch’essa avuto un impatto negativo sul rendimento.

    Panoramica 3 Mesi

    • Il posizionamento in termini di Duration ha contribuito al rendimento relativo in quanto i tassi a breve termine sono rimasti vicini allo zero. Il posizionamento sulla curva dei tassi d’interesse è stato neutrale nel periodo.
    • L’allocazione per Settori ha penalizzato il Fondo, risultato leggermente sottoesposto nei titoli di società che hanno avuto rendimenti più consistenti. I Futures hanno inoltre contribuito negativamente ai risultati.
    • La scelta dei singoli titoli ha concorso in maniera positiva al rendimento relativo in quanto alcuni investimenti nei settori Industriale, Infrastrutture e dei Titoli di Stato Italiani a breve termine hanno contribuito positivamente ai risultati. Dall’altro lato, i titoli del settore Finanziario hanno avuto un impatto negativo sulla performance.

    Attuale Posizionamento

    • La Banca Centrale Europea continua a mantenere i tassi a livelli molto bassi nell’Eurozona per supportare le economie colpite dalla crisi derivante dal COVID-19.
    • Il Fondo continua a mantenere una significativa esposizione verso le obbligazioni di Francia, Germania, Spagna e Italia, quest’ultima la più consistente con un valore di circa il 23%. La struttura dei tassi d’interesse negativi crea un ambiente difficile dei titoli a breve termine dell’Eurozona.
    • La Duration resta leggermente più breve di quella del benchmark in quanto il Fondo rimane prudente circa la volatilità dei mercati dell’Eurozona.
    • L’esposizione sulla curva dei tassi d’interesse è abbastanza in linea con quella del benchmark.
    • L’esposizione nelle Obbligazioni Societarie è leggermente sovrappesata rispetto all’indice con la più grande esposizione relativa nei settori Bancario, Automobile e Telecomunicazioni. Il Fondo continua a trovare valore nell’esposizione in titoli con rating BBB, con una corrispettiva sottoesposizione nei titoli con rating AA e A.
  • Scheda Comparto

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